由于工程（chéng）项目开工（gōng）量（liàng）不（bú）足，需求持续低迷（mí），机械行业从2011年下半年以来的日子并不好过。而近期公布的（de）通（tōng）用（yòng）设备制造业PMI指数开始出现回升，业（yè）内分析人士分（fèn）析指出，行业重要（yào）指数回升显示出（chū）机（jī）械行业景气度进（jìn）入拐点（diǎn），随着旺季的到来，行业有望持续回暖。

　　需求改善是（shì）关键

　　数据显（xiǎn）示（shì），9月通用设备制造业PMI指数达到47.5，环比回升3.1个点。其中生产指数50.7点、环比提（tí）升6.4点（diǎn）；生（shēng）产活动活跃度增加，新订单指数42.3点（diǎn）、环比略（luè）升1.2点；产成（chéng）品库（kù）存指数50，环比提升5.3点。此外，专用设备制造业PMI指数43.9、环比提升（shēng）5.2点，该指（zhǐ）数（shù）已经连续7个月低于50。其中生产（chǎn）指（zhǐ）数47.2，环（huán）比（bǐ）提升7.9点（diǎn）。

　　中信建投认为，8月（yuè）份的全社会新开（kāi）工项目数转折性地大幅正增长（zhǎng）、房地产新开工面积也表现出同样（yàng）趋势。8月的信贷数据反（fǎn）映出对（duì）公的中长期（qī）贷款占比开始略微提升，这些先导指标必将（jiāng）体现到（dào）设备需求上来。9月份PMI数据（jù）显示通用设备景气度略有回升，预计每（měi）年的相对（duì）旺季10、11月份（fèn）专用设备PMI总（zǒng）指数、新订单指数很可（kě）能回到50以上。

　　一位（wèi）接受记者采访的行业分析人士也表示，“PMI指（zhǐ）数虽然（rán）仍低于50，但已经能（néng）清晰看（kàn）到回升迹象，目（mù）前来看行（háng）业正在逐（zhú）步走出低谷。在稳增长的基（jī）调下，国家发改（gǎi）委迅速行动，加快审（shěn）批通过了一大批项目，市场对（duì）行业的需求将明显增加。只有需求的（de）不断增加（jiā），才能真（zhēn）正（zhèng）带动机械行业走出"寒（hán）冬"。虽然（rán）经历了一段艰难的时（shí）期，但未来（lái）中国在城镇化建设、基础设施建设方面仍（réng）然（rán）有很大的提升空间，机械行业（yè）将受益（yì）其中。”

　　多因素利好工程机械

　　随着（zhe）行业重（chóng）要（yào）指标出现回升，业内（nèi）对机械行业的预期也在逐（zhú）步发生变化。中信建投（tóu）证券表示，需求稳增和复苏弹（dàn）性给机械行业带来两类投资机会（huì）。一是下游需求稳定增长的（de）子行（háng）业（yè），如大能源装备、节能（néng）环（huán）保设备、消费类机械。二是（shì）政策（cè）微（wēi）调带来的投资机会（huì），工程机械、铁路设备、核电等会受益。“受政策和市（shì）场需（xū）求等多（duō）因素（sù）影响，机械行业各（gè）子行（háng）业分化仍（réng）较为明显。”上述行业分析人士指出，“机械行业今年以来走势（shì）疲弱，已基本反映了基本（běn）面（miàn）的悲观预期，由于各子行业现状不同，故底部（bù）的时长和基本面（miàn）回暖（nuǎn）时点也各不相同（tóng）。目前来看，发改委审批项目（mù）加快（kuài），将增加（jiā）对工程机械设备（bèi）的需求，而工程机械行业有（yǒu）望率先走出低谷。考（kǎo）虑到季节性（xìng）回升，下半年工程机械行业可能会（huì）出现15%左右的增长。而（ér）随着各（gè）地政府经济刺（cì）激计划的（de）推出，行业（yè）有超（chāo）预期可能。”“预计工程（chéng）机械行业三、四季度业绩或将触底（dǐ），行业低（dī）估值驱动弱势反弹（dàn）行情将持（chí）续（xù）。”安信证券分析（xī）师王（wáng）书（shū）伟（wěi）表示，房地产开发（fā）投资增速企稳，四季度铁路基建（jiàn）投（tóu）资（zī）节奏（zòu）加快，项目启动导致设备利用率触底回升，行业逾期率有望（wàng）改善（shàn），制约行（háng）业应收账款坏账风险（xiǎn）减弱，短期对行业形成（chéng）利好（hǎo）。

　　湘（xiāng）财证券也在最（zuì）新行业研究报告中（zhōng）指出，9月份国（guó）内基础建设项（xiàng）目审批的大幅放开，利好工程机（jī）械行业（yè）2至3年的（de）整体（tǐ）发展（zhǎn），有助（zhù）于工（gōng）程机械行业走出（chū）此前的低（dī）迷状况而进入新（xīn）一轮稳健扩（kuò）张。由于工程（chéng）机械（xiè）行业存在强者恒强（qiáng）的状况（kuàng），此次政策放松，将首先利好三一重工(600031,股吧)、徐（xú）工机械(000425,股吧)、中联重（chóng）科（kē）(000157,股吧)等（děng）行（háng）业龙头。